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前言：鑒于絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司采取有限責(zé)任公司組織形式，本文僅討論有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)問題。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指公司股東將自己所有的股權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓給他人，使他人成為公司股東或股權(quán)比例增加的民事法律行為。有限責(zé)任公司股東之間通常具有個(gè)人信賴關(guān)系，一般不輕易接受公司股東之外陌生人加入公司，即體現(xiàn)所謂的“人合性”。但股權(quán)作為一種財(cái)產(chǎn)又具有自由轉(zhuǎn)讓的天然屬性，即體現(xiàn)所謂的“資合性”。《公司法》一方面確立股權(quán)轉(zhuǎn)讓法定規(guī)則對有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的自由和限制進(jìn)行了平衡，另一方面也允許公司通過章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為制定個(gè)性化的規(guī)則。有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則經(jīng)常引發(fā)創(chuàng)業(yè)公司股東之間的爭議，尤其是章程條款禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況極易引發(fā)糾紛。本文將淺述有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓及限制的問題，希望能對創(chuàng)業(yè)者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)有所裨益。

一、有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法定規(guī)則

我國《公司法》將有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題獨(dú)立成章，其中第七十一條前三款以及第七十二條對股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓法定規(guī)則作出了明確的規(guī)定。主要內(nèi)容包括以下四點(diǎn)：

1.【對內(nèi)轉(zhuǎn)讓可自由進(jìn)行】有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。

2.【對外轉(zhuǎn)讓應(yīng)履行程序】股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。

3.【其他股東享有優(yōu)先購買權(quán)】經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。

4.人民法院依照法律規(guī)定的強(qiáng)制執(zhí)行程序轉(zhuǎn)讓股東的股權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)通知公司及全體股東，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)。其他股東自人民法院通知之日起滿二十日不行使優(yōu)先購買權(quán)的，視為放棄優(yōu)先購買權(quán)。

實(shí)踐中，多數(shù)有限責(zé)任公司直接引用上述《公司法》條款作為章程股權(quán)轉(zhuǎn)讓章節(jié)的內(nèi)容。該法定規(guī)則的優(yōu)點(diǎn)是基本照顧了全體股東的利益，相對公平；缺點(diǎn)是不利于創(chuàng)業(yè)公司根據(jù)個(gè)性需求作出特殊安排。

二、公司章程限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款的效力

公司章程是由發(fā)起人或全體股東共同制訂，由國家工商行政管理機(jī)構(gòu)登記確認(rèn)的，規(guī)范公司組織和行為的基本文件，是公司實(shí)現(xiàn)自治的重要依據(jù)。《公司法》第七十一條第四款規(guī)定：“公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。”該條款充分尊重有限公司的意思自治，使得創(chuàng)業(yè)者對公司股權(quán)穩(wěn)定性的保護(hù)成為可能。在實(shí)踐中，公司常在章程中對股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出嚴(yán)于前文法定規(guī)則的限制性規(guī)定。

那么，這是否意味著創(chuàng)業(yè)者可以毫無邊界地進(jìn)行內(nèi)部自治？答案是否定的。一般而言，限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款的效力邊界在于其是否侵犯了公司股東的財(cái)產(chǎn)權(quán)，結(jié)合當(dāng)下司法實(shí)踐，總體可概括為以下幾類常見情形。

（一）絕對禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款存在無效風(fēng)險(xiǎn)

在全體股東一致同意禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形下，裁判機(jī)關(guān)在多數(shù)司法判例中認(rèn)定禁止轉(zhuǎn)讓的協(xié)議或章程條款為有效。主要裁判理由是“意思自治”，即擬轉(zhuǎn)讓股東在事前自愿接受此類條款的約束因而條款有效。

在擬轉(zhuǎn)讓股東加入公司之后公司通過股東會多數(shù)決（未取得擬轉(zhuǎn)讓股東同意）的方式確立禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款，一般認(rèn)為該類條款根本上限制了轉(zhuǎn)讓股權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，且未得到擬轉(zhuǎn)讓股東的事先同意，該類條款為無效條款。

在其他不同程度禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形中，裁判機(jī)關(guān)在多數(shù)案例中往往根據(jù)是否根本上剝奪股東的財(cái)產(chǎn)權(quán)利和擬轉(zhuǎn)讓股東是否事先接受條款的原則，綜合判斷是否支持禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條款效力。因此，如確有必要禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓，建議向擬轉(zhuǎn)讓股東提供退出公司途徑。如，設(shè)置公司以合規(guī)方式回購股權(quán)或由其他股東內(nèi)部受讓股權(quán)的機(jī)制，如此既能夠保障股權(quán)轉(zhuǎn)讓的權(quán)利又能兼顧公司保持封閉性。

（二）合理限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條款一般為有效

何為合理性限制？就是在制定限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓章程條款時(shí)，能夠兼顧公司其他股東和擬轉(zhuǎn)讓股東的利益，使得公司既能維護(hù)股東之間的信賴關(guān)系和封閉性，又能公平合理保障擬轉(zhuǎn)讓股東的財(cái)產(chǎn)權(quán)益。例如，公司章程對股東優(yōu)先權(quán)的行使、自然人股東資格的繼承、股權(quán)受讓對象、股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序、轉(zhuǎn)讓價(jià)格等內(nèi)容進(jìn)行合理性限制，屬于意思自治范疇，應(yīng)予支持。如果一定要禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓，建議向擬轉(zhuǎn)讓股東提供退出公司途徑，設(shè)置公司以合規(guī)方式回購股權(quán)或由其他股東內(nèi)部受讓股權(quán)的機(jī)制，如此既能夠保障股權(quán)轉(zhuǎn)讓的權(quán)利又能兼顧公司保持封閉性。

創(chuàng)業(yè)者在設(shè)置限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款時(shí)，應(yīng)當(dāng)綜合考慮公司的規(guī)模、股東的數(shù)量及特征，以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格、受讓對象、轉(zhuǎn)讓時(shí)間等因素對公司造成損害的可能性，并且保障股東的知情權(quán)及合理預(yù)期。

三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓及設(shè)置限制條款的法律建議

為了有效規(guī)避股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，公司及股東在股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)中可以采取以下措施：

1.公司股東在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，首先應(yīng)與其他股東充分溝通，爭取獲得支持和理解。

2.轉(zhuǎn)讓方與受讓方都應(yīng)充分了解公司章程或股東協(xié)議中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制條款，避免潛在的法律障礙。

3.公司在設(shè)置限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓的章程條款或協(xié)議條款時(shí)，應(yīng)盡量取得全體股東一致同意，同時(shí)設(shè)置合理退出公司途徑；限制程度應(yīng)當(dāng)合理、滿足公司運(yùn)營需求為限，并給予相關(guān)股東合理的救濟(jì)途徑，一般應(yīng)避免絕對禁止轉(zhuǎn)讓且不提供任何退出途徑的設(shè)置。

結(jié)語：創(chuàng)業(yè)者在對股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出限制性規(guī)定時(shí)，應(yīng)當(dāng)避免違背法律法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，在維護(hù)公司整體利益的同時(shí)，也應(yīng)適當(dāng)兼顧股東的個(gè)體利益。鑒于有關(guān)問題的專業(yè)性，建議聘請專業(yè)律師評估并參與制定章程條款。最后，需要強(qiáng)調(diào)的是，實(shí)踐中公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓和章程限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及類型復(fù)雜，限于“極簡”系列文章的定位，本文僅就最典型模式提供解決問題思路以供參考。